美股 ETF 轮动日报

ETF 轮动池

结论正式池当前领先：XLI（87.7）、XLF（86.8）、XLV（85.9）。

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排名是研究信号，不含仓位、下单或自动交易。候选池需经过历史长度、流动性和重复暴露审查后才能升级。

ETF	名称	池	轮动组	代理方向	20日涨跌	60日涨跌	20日相对	60日相对	20日年化波动	高于50日线	高于200日线	轮动分	正式池排名	研究状态
AIQ	Global X Artificial Intelligence & Technology ETF	candidate	theme	AI综合	3.39%	28.50%	-0.68%	17.39%	42.93%	是	是			候选观察
BOTZ	Global X Robotics & Artificial Intelligence ETF	candidate	theme	机器人	1.85%	4.18%	-2.22%	-6.93%	35.12%	否	否			候选观察
CIBR	First Trust NASDAQ Cybersecurity ETF	candidate	theme	网络安全	10.37%	51.27%	6.30%	40.16%	26.26%	是	是			候选观察
GRID	First Trust NASDAQ Clean Edge Smart Grid ETF	candidate	theme	电力散热	1.84%	3.91%	-2.23%	-7.20%	33.05%	否	是			候选观察
IGV	iShares Expanded Tech-Software Sector ETF	candidate	theme	软件与云	0.91%	23.76%	-3.16%	12.65%	28.56%	是	否			候选观察
ITA	iShares U.S. Aerospace & Defense ETF	candidate	theme	航天国防	6.31%	4.10%	2.24%	-7.01%	26.05%	是	是			候选观察
PAVE	Global X U.S. Infrastructure Development ETF	candidate	theme	电力基建	2.51%	3.73%	-1.56%	-7.38%	25.28%	否	是			候选观察
PICK	iShares MSCI Global Metals & Mining Producers ETF	candidate	theme	资源周期	-5.00%	-6.48%	-9.07%	-17.59%	35.36%	否	是			候选观察
QTUM	Defiance Quantum ETF	candidate	theme	量子计算	2.30%	32.37%	-1.77%	21.26%	44.76%	是	是			候选观察
REMX	VanEck Rare Earth and Strategic Metals ETF	candidate	theme	先进材料	-6.31%	-15.60%	-10.38%	-26.71%	48.96%	否	否			候选观察
SMH	VanEck Semiconductor ETF	candidate	theme	AI硬件链	7.03%	39.86%	2.96%	28.75%	63.24%	是	是			候选观察
URA	Global X Uranium ETF	candidate	theme	电力供给	1.46%	-15.68%	-2.61%	-26.79%	40.52%	否	否			候选观察
XLI	Industrial Select Sector SPDR Fund	formal	gics-sector	工业	7.49%	5.21%	3.43%	-5.90%	20.96%	是	是	87.7	1	强势候选
XLF	Financial Select Sector SPDR Fund	formal	gics-sector	金融	7.04%	7.97%	2.97%	-3.14%	15.17%	是	是	86.8	2	强势候选
XLV	Health Care Select Sector SPDR Fund	formal	gics-sector	医疗保健	5.69%	8.55%	1.62%	-2.56%	20.58%	是	是	85.9	3	强势候选
XLK	Technology Select Sector SPDR Fund	formal	gics-sector	信息技术	5.31%	25.73%	1.24%	14.62%	37.91%	是	是	85.0	4	强势候选
XLY	Consumer Discretionary Select Sector SPDR Fund	formal	gics-sector	可选消费	3.30%	0.69%	-0.77%	-10.42%	22.67%	否	否	50.5	5	暂不优先
XLU	Utilities Select Sector SPDR Fund	formal	gics-sector	公用事业	3.87%	-1.65%	-0.20%	-12.76%	15.56%	是	是	47.3	6	暂不优先
XLP	Consumer Staples Select Sector SPDR Fund	formal	gics-sector	日常消费	-0.92%	3.97%	-4.99%	-7.14%	17.78%	是	是	43.6	7	暂不优先
XLRE	Real Estate Select Sector SPDR Fund	formal	gics-sector	房地产	-1.20%	2.35%	-5.27%	-8.76%	17.75%	是	是	34.5	8	暂不优先
XLB	Materials Select Sector SPDR Fund	formal	gics-sector	原材料	2.98%	-1.79%	-1.09%	-12.90%	22.22%	否	是	33.2	9	暂不优先
XLC	Communication Services Select Sector SPDR Fund	formal	gics-sector	通信服务	0.83%	-3.97%	-3.24%	-15.08%	19.66%	否	否	24.1	10	暂不优先
XLE	Energy Select Sector SPDR Fund	formal	gics-sector	能源	-4.76%	-0.84%	-8.83%	-11.95%	23.32%	否	是	21.4	11	暂不优先
ARKK	ARK Innovation ETF	research	style	小票弹性	9.92%	15.82%	5.85%	4.71%	34.60%	是	是			仅研究
DRAM	Roundhill DRAM & Memory Technology ETF	research	new-theme-etf	存储HBM	9.88%	94.39%	5.81%	83.28%	117.91%	是	否			仅研究
EUV	Themes EUV Lithography ETF	research	new-theme-etf	半导体设备	10.57%		6.50%		50.96%	否	否			仅研究
IWM	iShares Russell 2000 ETF	research	style	小票弹性	4.94%	13.28%	0.87%	2.17%	16.65%	是	是			仅研究
MAGS	Roundhill Magnificent Seven ETF	research	style	巨头风格	5.39%	10.70%	1.32%	-0.41%	27.53%	是	是			仅研究
NASA	Procure Space ETF	research	new-theme-etf	商业太空	-16.20%	-8.17%	-20.27%	-19.28%	80.61%	否	否			仅研究
QQQ	Invesco QQQ Trust	research	benchmark	科技整体环境	4.59%	18.73%	0.52%	7.62%	30.01%	是	是			仅研究
QQQE	Direxion NASDAQ-100 Equal Weighted ETF	research	benchmark	纳指100等权环境	5.25%	19.27%	1.18%	8.16%	22.96%	是	是			仅研究
RSP	Invesco S&P 500 Equal Weight ETF	research	benchmark	标普500等权环境	3.76%	8.98%	-0.31%	-2.13%	12.20%	是	是			仅研究
SPY	SPDR S&P 500 ETF	research	benchmark	美股大盘环境	4.07%	11.11%	0.00%	0.00%	14.60%	是	是			仅研究
UFOX	Defiance Next Gen Connectivity ETF	research	new-theme-etf	光通信	-2.48%	20.64%	-6.54%	9.53%	43.95%	否	是			仅研究

轮动框架校准

结论本页按成熟轮动框架读取：先确认市场状态，再确认相对强弱和横截面动量，最后用宽度、成交、拥挤和归因过滤假强势。

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当前环境为科技扩散顺风，环境分 80.7；趋势质量优先看 AI网络，短线节奏优先看 AI芯片。风险过滤为风险可控（内部风险分 26，风险分 26/100）；风险升高时，本页强势只代表相对强，不代表可以追高。归因验证重点看企业AI；若剔除第一贡献后仍强、核心成分同步上涨，才把它视为赛道机会，否则只按龙头交易处理。

环境过滤

科技扩散顺风，环境分 81；SPY 20日 4.07%，QQQ 20日 4.59%。

主线确认

趋势质量看 AI网络，温和走强；短线看 AI芯片，短线交易分 76。

风险降权

风险可控，内部风险分 26。风险分越高，越要把追高动作改成等回撤、等承接、等扩散。

REGIME FILTER

市场状态过滤

科技扩散顺风，环境分 81，用于决定能否顺势跟随。

SPY 20日 4.07%QQQ 20日 4.59%QQQ/SPY 0.50%RSP/SPY -0.30%QQQE/QQQ 0.64%

RELATIVE STRENGTH

相对强弱确认

AI网络相对代理 SMH，20日相对 2.61%，60日相对 17.31%。

相对状态领先增强5日相对 3.79%20日相对 2.61%60日相对 17.31%

CROSS-SECTION MOMENTUM

横截面动量排序

AI网络为温和走强，趋势质量分 78，1-4周动量分 83。

5日 7.07%20日 9.82%60日 64.08%排名 NA

BREADTH CONFIRMATION

内部宽度确认

AI网络核心宽度 66.67%；全主题 20 日正动量占比 73.68%，用于确认强势是否扩散。

核心广度 66.67%有效覆盖交换机 / CXL / SerDes主题正动量 73.68%科技广度分 74

VOLUME & CROWDING

成交与拥挤过滤

AI网络成交额确认 26，方向成交额 63，拥挤度 79。

成交额确认 26方向成交额 63拥挤度 795日分数变化 NA

ATTRIBUTION CHECK

归因与集中度验证

企业AI 剔除第一贡献后收益 15.23%，核心成分收益 17.40%，第一集中度 32.66%。

剔除第一 15.23%核心成分 17.40%第一集中度 32.66%纯度 83.92%

大盘状态

结论科技环境偏顺风，趋势交易可以保留，重点看强赛道内是否有成交额和广度确认。

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执行上可以做强势科技赛道，但不适合追已经连续大涨的单票；优先等回撤承接、放量突破或低位扩散确认。需要盯住广度：当前大盘/科技广度为 35.8/74.5，若继续下降，偏多判断要降权。关键确认：SPY 20日 4.07%、QQQ 20日 4.59%用于确认绝对趋势；QQQ/SPY 0.50%说明科技相对大盘是否占优；QQQE/QQQ 0.64%说明科技内部是扩散还是龙头抱团。

环境分

综合趋势、科技相对强弱和广度。

绝对趋势

100

SPY 20日 4.07%，QQQ 20日 4.59%。

科技相对

QQQ/SPY 20日 0.50%。

市场广度

RSP/SPY 20日 -0.30%。

科技广度

QQQE/QQQ 20日 0.64%。

短线确认

用于判断追趋势还是等回撤。

主题正动量

73.68%

20日正收益主题占比。

风险收缩

否

若为是，趋势仓位需要降权。

核心信号

结论当前最强信号是电力/散热链扩散（上涨扩散确认，分数 72）。

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交易含义：偏多信号明确：可以顺着强势方向找标的，但若短线涨幅过大，应等回撤或放量承接后再加。需要留意：光通信主导的硬件扩散（扩散转弱，分数 -84），说明仍有局部拖累，不能因为强信号而无脑追高。阅读方式：下方分数越高，代表该信号对当前轮动方向的确认越强；负分或低分信号主要用于提醒降仓、止盈或等待确认。

电力/散热链扩散

上涨扩散确认

相对代理20日=4.74%，相对动量=0.79%，方向成交额=89.5，核心广度=42.86%

偏多信号明确：可以顺着强势方向找标的，但若短线涨幅过大，应等回撤或放量承接后再加。

AI 网络主导的硬件扩散

上涨扩散确认

相对代理20日=2.61%，相对动量=3.13%，方向成交额=63.2，核心广度=66.67%

偏多但强度一般：适合观察扩散是否继续，仓位不宜过重，优先选趋势最稳的核心票。

硬件拥挤出清

拥挤出清

拥挤度=75.0，分数5日变化=-22.5，核心广度=30.95%

偏多但强度一般：适合观察扩散是否继续，仓位不宜过重，优先选趋势最稳的核心票。

云平台接棒

接棒增强

相对 AI 硬件5日差=0.48%，相对代理20日=-7.73%，分数变化=35.26%

偏多但强度一般：适合观察扩散是否继续，仓位不宜过重，优先选趋势最稳的核心票。

科技内部风险

风险可控

环境=科技扩散顺风，20日走弱主题占比=26.32%，20日正动量主题占比=73.68%

中性偏观察：信号还不够强，不适合追高，只能作为辅助确认。

AI应用软件追赶

分歧

相对代理 5日=0.45%，20日=0.33%，分数5日变化=16.58%

中性偏观察：信号还不够强，不适合追高，只能作为辅助确认。

当前强势赛道与标的表达

结论趋势质量优先看 AI硬件链 › AI网络。

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可做方向按强弱依次跟踪 AI网络、网络安全、云数据、企业AI；趋势延续优先，强修复只等回撤或放量确认，不把跌深反弹直接当长期龙头。本期强修复赛道不突出，主要看趋势延续与短线共振。短线交易更强的是 AI网络、云数据，适合按周级别节奏看回撤承接。观察池没有更强的新分支，主线仍集中在核心池强势赛道。

核心池1-4周 + 短线共振

AI硬件链 › AI网络

趋势质量分 78.31-4周动量分 82.6短线交易分 68.1

温和走强；上涨扩散；AI 网络主导扩散。倾向偏多，可以顺势跟踪，优先等回撤或放量确认后参与。

核心龙头

ALAB

$412.97

-1.1%

扩散跟随

HPE

$48.54

-1.2%

高弹性突破

ANET

$186.96

+1.2%

核心池1-4周动量强

软件与云 › 网络安全

趋势质量分 67.71-4周动量分 96.6

结构分歧；结构分歧；常规轮动。倾向谨慎，只能选最强核心票，不适合追弱分支。

核心龙头

$17.88

-5.2%

扩散跟随

RBRK

$84.38

-4.9%

高弹性突破

NET

$268.40

-2.7%

核心池1-4周 + 短线共振

软件与云 › 云数据

趋势质量分 86.71-4周动量分 95.5短线交易分 71.4

结构分歧；结构分歧；相对领先。倾向谨慎，只能选最强核心票，不适合追弱分支。

核心龙头

DDOG

$257.54

-4.3%

扩散跟随

SNOW

$261.45

-2.3%

高弹性突破

IOT

$36.72

-0.7%

核心池1-4周 + 短线共振

软件与云 › 企业AI

趋势质量分 54.11-4周动量分 68.4短线交易分 68.1

结构分歧；结构分歧；AI应用软件追赶。倾向谨慎，只能选最强核心票，不适合追弱分支。

核心龙头

NOW

$107.71

-1.0%

扩散跟随

PLTR

$126.79

-1.7%

扩散跟随

APP

$506.98

-2.6%

核心池短线走强

AI硬件链 › AI芯片

趋势质量分 79.8短线交易分 76.1

结构分歧；结构分歧；硬件拥挤待消化。倾向谨慎，只能选最强核心票，不适合追弱分支。

核心龙头

AMD

$557.89

+2.0%

扩散跟随

ALAB

$412.97

-1.1%

高弹性突破

AVGO

$399.97

-0.3%

核心池短线走强

AI硬件链 › 存储HBM

趋势质量分 67.1短线交易分 66.1

结构分歧；结构分歧；硬件拥挤待消化。倾向谨慎，只能选最强核心票，不适合追弱分支。

核心龙头

STX

$910.34

+2.3%

扩散跟随

WDC

$582.59

+0.8%

高弹性突破

SNDK

$1915.92

+3.1%

查看完整标的明细

级别	赛道排名	一级赛道	二级赛道	代码	收盘价	1日涨跌	表达标签	角色	赛道分	趋势类型	趋势质量分	标的强度	5日涨跌	10日涨跌	20日涨跌	成交额比	标的说明	状态	可能原因
1-4周动量	1	软件与云	网络安全	S	$17.88	-5.20%	核心龙头	核心	96.6	结构分歧	67.7	76.8	2.11%	19.52%	20.89%	1.2	赛道代表性强，趋势更稳，用来确认方向是否成立	结构分歧	常规轮动
1-4周动量	1	软件与云	网络安全	RBRK	$84.38	-4.92%	扩散跟随	交叉	96.6	结构分歧	67.7	64.1	0.88%	18.81%	18.31%	0.9	同赛道核心/交叉标的，用来观察扩散质量	结构分歧	常规轮动
1-4周动量	1	软件与云	网络安全	OKTA	$138.63	-6.86%	扩散跟随	核心	96.6	结构分歧	67.7	56.8	-1.97%	16.24%	20.63%	1.0	同赛道核心/交叉标的，用来观察扩散质量	结构分歧	常规轮动
1-4周动量	1	软件与云	网络安全	NET	$268.40	-2.68%	高弹性突破	交叉	96.6	结构分歧	67.7	80.9	10.72%	18.42%	22.18%	1.2	短线涨幅或成交额爆发，适合周级别观察但波动更高	结构分歧	常规轮动
1-4周动量	1	软件与云	网络安全	TENB	$39.78	-3.84%	补充观察	观察	96.6	结构分歧	67.7	93.2	3.06%	44.97%	48.43%	1.4	主题相关但纯度、角色或稳定性低于核心标的	结构分歧	常规轮动
1-4周动量	2	软件与云	云数据	DDOG	$257.54	-4.26%	核心龙头	核心	95.5	结构分歧	86.7	81.7	-1.08%	16.57%	13.14%	1.1	赛道代表性强，趋势更稳，用来确认方向是否成立	结构分歧	相对领先
1-4周动量	2	软件与云	云数据	SNOW	$261.45	-2.26%	扩散跟随	核心	95.5	结构分歧	86.7	60.8	0.50%	15.15%	8.98%	0.7	同赛道核心/交叉标的，用来观察扩散质量	结构分歧	相对领先
1-4周动量	2	软件与云	云数据	ESTC	$60.24	-2.93%	扩散跟随	核心	95.5	结构分歧	86.7	50.0	3.79%	12.39%	-0.89%	0.8	同赛道核心/交叉标的，用来观察扩散质量	结构分歧	相对领先
1-4周动量	2	软件与云	云数据	DT	$43.68	-3.43%	扩散跟随	核心	95.5	结构分歧	86.7	34.2	-2.43%	8.44%	7.64%	0.8	同赛道核心/交叉标的，用来观察扩散质量	结构分歧	相对领先
1-4周动量	2	软件与云	云数据	IOT	$36.72	-0.73%	高弹性突破	交叉	95.5	结构分歧	86.7	89.2	2.20%	26.71%	12.50%	1.0	短线涨幅或成交额爆发，适合周级别观察但波动更高	结构分歧	相对领先
1-4周动量	3	软件与云	开发运维云	GTLB	$32.42	-4.25%	核心龙头	核心	83.7	观察等待	73.2	63.3	1.09%	17.93%	13.71%	1.1	赛道代表性强，趋势更稳，用来确认方向是否成立	上涨扩散	落后修复
1-4周动量	3	软件与云	开发运维云	TEAM	$88.86	-2.04%	扩散跟随	核心	83.7	观察等待	73.2	57.5	5.99%	18.99%	-2.93%	0.7	同赛道核心/交叉标的，用来观察扩散质量	上涨扩散	落后修复
1-4周动量	3	软件与云	开发运维云	FROG	$90.74	-4.98%	扩散跟随	核心	83.7	观察等待	73.2	42.5	-4.29%	15.15%	12.92%	0.7	同赛道核心/交叉标的，用来观察扩散质量	上涨扩散	落后修复
1-4周动量	3	软件与云	开发运维云	DOCN	$130.49	-7.35%	扩散跟随	核心	83.7	观察等待	73.2	20.8	0.28%	-10.22%	-23.90%	0.8	同赛道核心/交叉标的，用来观察扩散质量	上涨扩散	落后修复
1-4周动量	4	AI硬件链	AI网络	ALAB	$412.97	-1.07%	核心龙头	核心	82.6	温和走强	78.3	71.7	1.61%	3.76%	24.82%	0.7	赛道代表性强，趋势更稳，用来确认方向是否成立	上涨扩散	AI 网络主导扩散
1-4周动量	4	AI硬件链	AI网络	HPE	$48.54	-1.16%	扩散跟随	交叉	82.6	温和走强	78.3	74.4	17.73%	3.90%	6.70%	0.8	同赛道核心/交叉标的，用来观察扩散质量	上涨扩散	AI 网络主导扩散
1-4周动量	4	AI硬件链	AI网络	CRDO	$257.79	-2.96%	扩散跟随	核心	82.6	温和走强	78.3	57.8	6.56%	-3.82%	8.46%	0.7	同赛道核心/交叉标的，用来观察扩散质量	上涨扩散	AI 网络主导扩散
1-4周动量	4	AI硬件链	AI网络	ANET	$186.96	1.23%	高弹性突破	核心	82.6	温和走强	78.3	92.8	16.86%	13.00%	23.19%	1.1	短线涨幅或成交额爆发，适合周级别观察但波动更高	上涨扩散	AI 网络主导扩散
1-4周动量	4	AI硬件链	AI网络	AVGO	$399.97	-0.28%	高弹性突破	交叉	82.6	温和走强	78.3	77.2	10.96%	5.56%	7.49%	0.8	短线涨幅或成交额爆发，适合周级别观察但波动更高	上涨扩散	AI 网络主导扩散
1-4周动量	5	软件与云	企业AI	NOW	$107.71	-1.04%	核心龙头	核心	68.4	结构分歧	54.1	78.3	1.31%	20.32%	1.56%	0.7	赛道代表性强，趋势更稳，用来确认方向是否成立	结构分歧	AI应用软件追赶
1-4周动量	5	软件与云	企业AI	PLTR	$126.79	-1.74%	扩散跟随	核心	68.4	结构分歧	54.1	57.5	-1.94%	18.20%	-2.63%	0.9	同赛道核心/交叉标的，用来观察扩散质量	结构分歧	AI应用软件追赶
1-4周动量	5	软件与云	企业AI	APP	$506.98	-2.58%	扩散跟随	核心	68.4	结构分歧	54.1	49.2	-3.81%	13.69%	2.84%	0.9	同赛道核心/交叉标的，用来观察扩散质量	结构分歧	AI应用软件追赶
1-4周动量	5	软件与云	企业AI	U	$30.89	0.52%	补充观察	观察	68.4	结构分歧	54.1	88.3	5.35%	15.65%	15.87%	1.1	主题相关但纯度、角色或稳定性低于核心标的	结构分歧	AI应用软件追赶
短线交易	1	AI硬件链	AI芯片	AMD	$557.89	2.04%	核心龙头	核心	76.1	结构分歧	79.8	84.0	7.74%	4.75%	23.32%	0.9	赛道代表性强，趋势更稳，用来确认方向是否成立	结构分歧	硬件拥挤待消化
短线交易	1	AI硬件链	AI芯片	ALAB	$412.97	-1.07%	扩散跟随	交叉	76.1	结构分歧	79.8	74.5	1.61%	3.76%	24.82%	0.7	同赛道核心/交叉标的，用来观察扩散质量	结构分歧	硬件拥挤待消化
短线交易	1	AI硬件链	AI芯片	CRDO	$257.79	-2.96%	扩散跟随	交叉	76.1	结构分歧	79.8	64.5	6.56%	-3.82%	8.46%	0.7	同赛道核心/交叉标的，用来观察扩散质量	结构分歧	硬件拥挤待消化
短线交易	1	AI硬件链	AI芯片	AVGO	$399.97	-0.28%	高弹性突破	核心	76.1	结构分歧	79.8	84.5	10.96%	5.56%	7.49%	0.8	短线涨幅或成交额爆发，适合周级别观察但波动更高	结构分歧	硬件拥挤待消化
短线交易	1	AI硬件链	AI芯片	NVDA	$210.96	4.03%	高弹性突破	核心	76.1	结构分歧	79.8	77.5	8.28%	7.78%	5.26%	0.9	短线涨幅或成交额爆发，适合周级别观察但波动更高	结构分歧	硬件拥挤待消化
短线交易	2	软件与云	云数据	DDOG	$257.54	-4.26%	核心龙头	核心	71.4	结构分歧	86.7	81.7	-1.08%	16.57%	13.14%	1.1	赛道代表性强，趋势更稳，用来确认方向是否成立	结构分歧	相对领先
短线交易	2	软件与云	云数据	SNOW	$261.45	-2.26%	扩散跟随	核心	71.4	结构分歧	86.7	60.8	0.50%	15.15%	8.98%	0.7	同赛道核心/交叉标的，用来观察扩散质量	结构分歧	相对领先
短线交易	2	软件与云	云数据	ESTC	$60.24	-2.93%	扩散跟随	核心	71.4	结构分歧	86.7	50.0	3.79%	12.39%	-0.89%	0.8	同赛道核心/交叉标的，用来观察扩散质量	结构分歧	相对领先
短线交易	2	软件与云	云数据	DT	$43.68	-3.43%	扩散跟随	核心	71.4	结构分歧	86.7	34.2	-2.43%	8.44%	7.64%	0.8	同赛道核心/交叉标的，用来观察扩散质量	结构分歧	相对领先
短线交易	2	软件与云	云数据	IOT	$36.72	-0.73%	高弹性突破	交叉	71.4	结构分歧	86.7	89.2	2.20%	26.71%	12.50%	1.0	短线涨幅或成交额爆发，适合周级别观察但波动更高	结构分歧	相对领先
短线交易	3	软件与云	企业AI	NOW	$107.71	-1.04%	核心龙头	核心	68.1	结构分歧	54.1	78.3	1.31%	20.32%	1.56%	0.7	赛道代表性强，趋势更稳，用来确认方向是否成立	结构分歧	AI应用软件追赶
短线交易	3	软件与云	企业AI	PLTR	$126.79	-1.74%	扩散跟随	核心	68.1	结构分歧	54.1	57.5	-1.94%	18.20%	-2.63%	0.9	同赛道核心/交叉标的，用来观察扩散质量	结构分歧	AI应用软件追赶
短线交易	3	软件与云	企业AI	APP	$506.98	-2.58%	扩散跟随	核心	68.1	结构分歧	54.1	49.2	-3.81%	13.69%	2.84%	0.9	同赛道核心/交叉标的，用来观察扩散质量	结构分歧	AI应用软件追赶
短线交易	3	软件与云	企业AI	U	$30.89	0.52%	补充观察	观察	68.1	结构分歧	54.1	88.3	5.35%	15.65%	15.87%	1.1	主题相关但纯度、角色或稳定性低于核心标的	结构分歧	AI应用软件追赶
短线交易	4	AI硬件链	AI网络	ALAB	$412.97	-1.07%	核心龙头	核心	68.1	温和走强	78.3	71.7	1.61%	3.76%	24.82%	0.7	赛道代表性强，趋势更稳，用来确认方向是否成立	上涨扩散	AI 网络主导扩散
短线交易	4	AI硬件链	AI网络	HPE	$48.54	-1.16%	扩散跟随	交叉	68.1	温和走强	78.3	74.4	17.73%	3.90%	6.70%	0.8	同赛道核心/交叉标的，用来观察扩散质量	上涨扩散	AI 网络主导扩散
短线交易	4	AI硬件链	AI网络	CRDO	$257.79	-2.96%	扩散跟随	核心	68.1	温和走强	78.3	57.8	6.56%	-3.82%	8.46%	0.7	同赛道核心/交叉标的，用来观察扩散质量	上涨扩散	AI 网络主导扩散
短线交易	4	AI硬件链	AI网络	ANET	$186.96	1.23%	高弹性突破	核心	68.1	温和走强	78.3	92.8	16.86%	13.00%	23.19%	1.1	短线涨幅或成交额爆发，适合周级别观察但波动更高	上涨扩散	AI 网络主导扩散
短线交易	4	AI硬件链	AI网络	AVGO	$399.97	-0.28%	高弹性突破	交叉	68.1	温和走强	78.3	77.2	10.96%	5.56%	7.49%	0.8	短线涨幅或成交额爆发，适合周级别观察但波动更高	上涨扩散	AI 网络主导扩散
短线交易	5	AI硬件链	存储HBM	STX	$910.34	2.28%	核心龙头	核心	66.1	结构分歧	67.1	77.0	11.00%	-11.22%	11.56%	0.7	赛道代表性强，趋势更稳，用来确认方向是否成立	结构分歧	硬件拥挤待消化
短线交易	5	AI硬件链	存储HBM	WDC	$582.59	0.79%	扩散跟随	核心	66.1	结构分歧	67.1	71.0	8.09%	-13.74%	18.87%	0.6	同赛道核心/交叉标的，用来观察扩散质量	结构分歧	硬件拥挤待消化
短线交易	5	AI硬件链	存储HBM	MU	$979.30	-1.24%	扩散跟随	核心	66.1	结构分歧	67.1	28.0	0.38%	-19.30%	9.80%	0.7	同赛道核心/交叉标的，用来观察扩散质量	结构分歧	硬件拥挤待消化
短线交易	5	AI硬件链	存储HBM	SNDK	$1915.92	3.10%	高弹性突破	核心	66.1	结构分歧	67.1	66.0	9.79%	-17.95%	16.59%	0.9	短线涨幅或成交额爆发，适合周级别观察但波动更高	结构分歧	硬件拥挤待消化
观察池强信号	1	市场风格	巨头风格	AAPL	$315.32	-0.28%	核心龙头	核心	86.7	温和走强	51.4	78.6	2.17%	14.60%	8.14%	0.7	赛道代表性强，趋势更稳，用来确认方向是否成立	观察池	观察池：不参与核心池排名
观察池强信号	1	市场风格	巨头风格	TSLA	$407.76	0.30%	扩散跟随	核心	86.7	温和走强	51.4	66.4	3.64%	8.70%	6.86%	0.9	同赛道核心/交叉标的，用来观察扩散质量	观察池	观察池：不参与核心池排名
观察池强信号	1	市场风格	巨头风格	AMZN	$245.34	-0.69%	扩散跟随	核心	86.7	温和走强	51.4	42.9	1.10%	8.07%	3.08%	0.6	同赛道核心/交叉标的，用来观察扩散质量	观察池	观察池：不参与核心池排名
观察池强信号	1	市场风格	巨头风格	META	$669.21	5.97%	高弹性突破	核心	86.7	温和走强	51.4	100.0	14.81%	23.27%	17.20%	1.2	短线涨幅或成交额爆发，适合周级别观察但波动更高	观察池	观察池：不参与核心池排名
观察池强信号	1	市场风格	巨头风格	NVDA	$210.96	4.03%	高弹性突破	核心	86.7	温和走强	51.4	54.3	8.28%	7.78%	5.26%	0.9	短线涨幅或成交额爆发，适合周级别观察但波动更高	观察池	观察池：不参与核心池排名

一级赛道资金方向

结论大类资金当前偏多集中在软件与云、AI硬件链。

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做多优先顺着这些一级赛道下面的高分二级赛道找标的；弱大类暂不追，除非后续出现趋势质量和成交额同步修复。如果强大类已经连续大涨，优先等回撤承接或放量突破确认。早期启动迹象在云平台，可以小仓位观察是否继续扩散。

一级赛道	趋势类型	趋势质量分	1-4周动量分	短线交易分	1-4周排名	分数5日变化	核心广度	成交额确认	方向成交额	拥挤度	状态	可能原因
软件与云	结构分歧	89.8	100.0	76.7	1	10.0	88.89%	100.0	25.0	100.0	结构分歧	相对领先
AI硬件链	结构分歧	66.6	62.5	67.5	2	-22.5	30.95%	50.0	75.0	75.0	结构分歧	相对领先
云平台	结构分歧	41.2	46.2	69.2	3	21.2	30.00%	75.0	100.0	25.0	结构分歧	落后修复
电力基建	结构分歧	54.9	41.2	36.7	4	-8.8	20.69%	25.0	50.0	50.0	结构分歧	广度走弱
机器人	结构分歧	55.8	81.7	73.3	1	-14.2	25.00%	50.0	66.7	83.3	观察池	观察池：不参与核心池排名
先进材料	结构分歧	63.7	77.5	48.9	2	14.2	20.00%	33.3	33.3	66.7	观察池	观察池：不参与核心池排名
资源周期	结构分歧	26.5	62.5	72.8	3	39.2	0.00%	100.0	100.0	33.3	观察池	观察池：不参与核心池排名
航天国防	结构分歧	13.4	45.8	36.1	4	-9.2	30.77%	16.7	50.0	16.7	观察池	观察池：不参与核心池排名
市场风格	结构分歧	47.8	41.7	66.7	5	1.7	42.86%	66.7	83.3	50.0	观察池	观察池：不参与核心池排名
量子计算	结构分歧	61.2	40.8	52.2	6	-31.7	50.00%	83.3	16.7	100.0	观察池	观察池：不参与核心池排名

趋势延续看板

结论趋势质量优先看 AI网络、云数据、AI芯片。

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1-4周动量排序靠前的是网络安全、云数据、开发运维云，其中“强修复”代表资金回补，不等同于长期趋势最健康。趋势延续优先做；强修复只等回撤承接、放量确认或相对强弱继续改善，不做连续追涨。浅橙色观察池共 9 个，只是雷达提醒，不参与核心池排名判断。

雷达范围	一级赛道	二级赛道	覆盖方向	趋势类型	趋势质量分	20日相对	1-4周动量分	短线交易分	5日动量	20日动量	60日动量	成交额确认	核心广度	状态	可能原因
核心池	软件与云	网络安全	云安全 / 身份 / 边缘	结构分歧	67.7	-3.65%	96.6	59.1	-0.46%	6.34%	63.23%	57.9	83.33%	结构分歧	常规轮动
核心池	软件与云	云数据	数据库 / 搜索 / 云监控	结构分歧	86.7	1.56%	95.5	71.4	-0.30%	6.22%	72.39%	94.7	100.00%	结构分歧	相对领先
核心池	软件与云	开发运维云	开发工具 / 云运维	观察等待	73.2	-8.16%	83.7	64.2	1.38%	0.93%	77.20%	78.9	75.00%	上涨扩散	落后修复
核心池	AI硬件链	AI网络	交换机 / CXL / SerDes	温和走强	78.3	2.61%	82.6	68.1	7.07%	9.82%	64.08%	26.3	66.67%	上涨扩散	AI 网络主导扩散
核心池	软件与云	企业AI	自动化 / 数据平台 / 创意	结构分歧	54.1	0.33%	68.4	68.1	-0.80%	1.24%	18.99%	100.0	100.00%	结构分歧	AI应用软件追赶
核心池	AI硬件链	AI芯片	GPU / ASIC / IP	结构分歧	79.8	0.76%	63.7	76.1	4.49%	8.18%	70.40%	73.7	75.00%	结构分歧	硬件拥挤待消化
核心池	电力基建	电力散热	供电 / 配电 / 冷却	结构分歧	50.0	4.74%	61.1	63.5	2.34%	6.67%	7.34%	68.4	42.86%	结构分歧	电力/散热链主导扩散
核心池	云平台	AI平台巨头	超大盘 AI 平台 / 云 / 广告 / 模型 / 推理	观察等待	27.7	-7.73%	60.0	59.5	2.72%	-3.50%	6.98%	63.2	60.00%	早期接棒	落后修复
核心池	AI硬件链	存储HBM	DRAM / NAND / 企业存储	结构分歧	67.1	4.81%	55.5	66.1	7.49%	15.17%	104.52%	52.6	0.00%	结构分歧	硬件拥挤待消化
核心池	电力基建	电力供给	核电 / 发电 / 铀燃料	结构分歧	53.2	5.72%	50.3	55.6	1.71%	7.27%	-5.85%	42.1	33.33%	结构分歧	常规轮动
核心池	电力基建	独立供电/BYOG	BYOG / 燃料电池 / 发电机组 / 微电网	结构分歧	69.5	6.96%	50.0	57.5	-2.70%	8.93%	22.53%	89.5	25.00%	结构分歧	放量分歧
核心池	AI硬件链	AI服务器	整机 / 机架 / ODM	结构分歧	64.1	0.30%	49.7	59.6	5.80%	3.70%	50.85%	47.4	40.00%	结构分歧	常规轮动
核心池	AI硬件链	EDA/IP	EDA / 芯片 IP / 设计自动化	结构分歧	51.7	-7.28%	39.2	37.2	2.24%	-0.76%	53.32%	5.3	33.33%	结构分歧	落后修复
核心池	AI硬件链	半导体设备	光刻 / 沉积刻蚀 / 检测	趋势转弱	39.6	2.91%	34.7	44.4	-0.16%	10.14%	13.96%	21.1	0.00%	趋势转弱	放量下跌，资金撤出
核心池	电力基建	电网工程	并网 / EPC / 机电	趋势转弱	42.0	-1.94%	30.5	27.0	-2.31%	0.53%	15.41%	36.8	0.00%	趋势转弱	放量下跌，资金撤出
核心池	AI硬件链	先进封测	OSAT / 键合 / 测试	趋势转弱	40.5	-0.95%	29.2	30.4	-1.39%	6.01%	26.69%	31.6	20.00%	趋势转弱	放量下跌，资金撤出
核心池	云平台	AI云算力	NeoCloud / GPU租赁 / AI数据中心	趋势转弱	27.8	-13.49%	20.0	47.4	3.78%	-9.52%	22.80%	84.2	0.00%	结构分歧	广度走弱
核心池	电力基建	800VDC电源链	800V DC / GaN / SiC / 高压电源转换	趋势转弱	33.4	-12.87%	19.5	28.1	0.68%	-6.46%	46.00%	15.8	12.50%	结构分歧	广度走弱
核心池	AI硬件链	光通信	光模块 / 硅光 / 光器件	趋势转弱	16.4	-7.62%	9.7	16.7	0.34%	-9.91%	4.30%	10.5	16.67%	结构分歧	广度走弱
观察池	市场风格	巨头风格	Mag7 / 超大盘科技 / 龙头抱团	温和走强	51.4	0.27%	86.7	88.1	3.96%	5.67%	11.85%	77.8	85.71%	观察池	观察池：不参与核心池排名
观察池	机器人	机器人	医疗 / 仓储 / 视觉	结构分歧	48.9	4.49%	72.8	74.4	-1.68%	6.42%	10.30%	66.7	25.00%	观察池	观察池：不参与核心池排名
观察池	AI硬件链	半导体材料	特气 / 电子材料 / 光罩 / 靶材	温和走强	75.2	36.66%	70.6	60.0	-2.22%	46.26%	52.30%	44.4	60.00%	观察池	观察池：不参与核心池排名
观察池	航天国防	防务无人机	主承包 / 防务电子 / 无人机	结构分歧	20.5	-9.91%	70.0	55.6	-8.63%	-4.23%	-16.74%	55.6	50.00%	观察池	观察池：不参与核心池排名
观察池	先进材料	先进材料	稀土 / 锂 / 航材	结构分歧	57.7	10.12%	66.1	45.6	-1.80%	3.17%	13.80%	22.2	20.00%	观察池	观察池：不参与核心池排名
观察池	资源周期	工业金属	铜 / 铝 / 钢铁 / 多元矿业	结构分歧	23.6	-3.43%	47.2	71.5	0.38%	-8.26%	-8.72%	100.0	0.00%	观察池	观察池：不参与核心池排名
观察池	航天国防	商业太空	火箭 / 卫星通信 / 太空基础设施	趋势转弱	12.2	-18.65%	34.4	26.7	-13.40%	-20.78%	-6.36%	11.1	14.29%	观察池	观察池：不参与核心池排名
观察池	量子计算	量子计算	量子 / 加密 / 企业科技	趋势转弱	48.9	-7.89%	31.1	50.0	-7.95%	-5.78%	40.97%	88.9	50.00%	观察池	观察池：不参与核心池排名
观察池	市场风格	小票弹性	小盘高弹性 / 主题扩散 / 高换手	趋势转弱	37.4	-19.71%	21.1	28.1	-2.84%	-15.75%	27.78%	33.3	0.00%	观察池	观察池：不参与核心池排名

短线交易看板

结论短线偏多优先看 AI芯片、云数据、AI网络。

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这是 5D 左右的交易节奏，能做但更怕追高，适合等日内/隔日回踩后看承接。短线强不等于长期龙头；如果趋势类型显示为强修复或短线爆发，仓位和追价都要降一档。浅橙色观察池共 9 个，只是雷达提醒，不参与核心池排名判断。

雷达范围	一级赛道	二级赛道	覆盖方向	趋势类型	趋势质量分	短线交易分	短线排名	5日动量	5日相对	成交额确认	核心广度	状态	可能原因
核心池	AI硬件链	AI芯片	GPU / ASIC / IP	结构分歧	79.8	76.1	1	4.49%	1.79%	73.7	75.00%	结构分歧	硬件拥挤待消化
核心池	软件与云	云数据	数据库 / 搜索 / 云监控	结构分歧	86.7	71.4	2	-0.30%	-3.80%	94.7	100.00%	结构分歧	相对领先
核心池	AI硬件链	AI网络	交换机 / CXL / SerDes	温和走强	78.3	68.1	3	7.07%	3.79%	26.3	66.67%	上涨扩散	AI 网络主导扩散
核心池	软件与云	企业AI	自动化 / 数据平台 / 创意	结构分歧	54.1	68.1	3	-0.80%	0.45%	100.0	100.00%	结构分歧	AI应用软件追赶
核心池	AI硬件链	存储HBM	DRAM / NAND / 企业存储	结构分歧	67.1	66.1	5	7.49%	3.38%	52.6	0.00%	结构分歧	硬件拥挤待消化
核心池	软件与云	开发运维云	开发工具 / 云运维	观察等待	73.2	64.2	6	1.38%	0.36%	78.9	75.00%	上涨扩散	落后修复
核心池	电力基建	电力散热	供电 / 配电 / 冷却	结构分歧	50.0	63.5	7	2.34%	1.98%	68.4	42.86%	结构分歧	电力/散热链主导扩散
核心池	AI硬件链	AI服务器	整机 / 机架 / ODM	结构分歧	64.1	59.6	8	5.80%	3.15%	47.4	40.00%	结构分歧	常规轮动
核心池	云平台	AI平台巨头	超大盘 AI 平台 / 云 / 广告 / 模型 / 推理	观察等待	27.7	59.5	9	2.72%	-0.88%	63.2	60.00%	早期接棒	落后修复
核心池	软件与云	网络安全	云安全 / 身份 / 边缘	结构分歧	67.7	59.1	10	-0.46%	-1.77%	57.9	83.33%	结构分歧	常规轮动
核心池	电力基建	独立供电/BYOG	BYOG / 燃料电池 / 发电机组 / 微电网	结构分歧	69.5	57.5	11	-2.70%	-3.05%	89.5	25.00%	结构分歧	放量分歧
核心池	电力基建	电力供给	核电 / 发电 / 铀燃料	结构分歧	53.2	55.6	12	1.71%	2.33%	42.1	33.33%	结构分歧	常规轮动
核心池	云平台	AI云算力	NeoCloud / GPU租赁 / AI数据中心	趋势转弱	27.8	47.4	13	3.78%	0.14%	84.2	0.00%	结构分歧	广度走弱
核心池	AI硬件链	半导体设备	光刻 / 沉积刻蚀 / 检测	趋势转弱	39.6	44.4	14	-0.16%	-3.22%	21.1	0.00%	趋势转弱	放量下跌，资金撤出
核心池	AI硬件链	EDA/IP	EDA / 芯片 IP / 设计自动化	结构分歧	51.7	37.2	15	2.24%	-0.89%	5.3	33.33%	结构分歧	落后修复
核心池	AI硬件链	先进封测	OSAT / 键合 / 测试	趋势转弱	40.5	30.4	16	-1.39%	-4.41%	31.6	20.00%	趋势转弱	放量下跌，资金撤出
核心池	电力基建	800VDC电源链	800V DC / GaN / SiC / 高压电源转换	趋势转弱	33.4	28.1	17	0.68%	-1.92%	15.8	12.50%	结构分歧	广度走弱
核心池	电力基建	电网工程	并网 / EPC / 机电	趋势转弱	42.0	27.0	18	-2.31%	-1.52%	36.8	0.00%	趋势转弱	放量下跌，资金撤出
核心池	AI硬件链	光通信	光模块 / 硅光 / 光器件	趋势转弱	16.4	16.7	19	0.34%	-0.04%	10.5	16.67%	结构分歧	广度走弱
观察池	市场风格	巨头风格	Mag7 / 超大盘科技 / 龙头抱团	温和走强	51.4	88.1	1	3.96%	-0.01%	77.8	85.71%	观察池	观察池：不参与核心池排名
观察池	机器人	机器人	医疗 / 仓储 / 视觉	结构分歧	48.9	74.4	2	-1.68%	-0.40%	66.7	25.00%	观察池	观察池：不参与核心池排名
观察池	资源周期	工业金属	铜 / 铝 / 钢铁 / 多元矿业	结构分歧	23.6	71.5	3	0.38%	1.11%	100.0	0.00%	观察池	观察池：不参与核心池排名
观察池	AI硬件链	半导体材料	特气 / 电子材料 / 光罩 / 靶材	温和走强	75.2	60.0	4	-2.22%	-5.22%	44.4	60.00%	观察池	观察池：不参与核心池排名
观察池	航天国防	防务无人机	主承包 / 防务电子 / 无人机	结构分歧	20.5	55.6	5	-8.63%	-5.14%	55.6	50.00%	观察池	观察池：不参与核心池排名
观察池	量子计算	量子计算	量子 / 加密 / 企业科技	趋势转弱	48.9	50.0	6	-7.95%	-7.62%	88.9	50.00%	观察池	观察池：不参与核心池排名
观察池	先进材料	先进材料	稀土 / 锂 / 航材	结构分歧	57.7	45.6	7	-1.80%	6.77%	22.2	20.00%	观察池	观察池：不参与核心池排名
观察池	市场风格	小票弹性	小盘高弹性 / 主题扩散 / 高换手	趋势转弱	37.4	28.1	8	-2.84%	-2.32%	33.3	0.00%	观察池	观察池：不参与核心池排名
观察池	航天国防	商业太空	火箭 / 卫星通信 / 太空基础设施	趋势转弱	12.2	26.7	9	-13.40%	-8.86%	11.1	14.29%	观察池	观察池：不参与核心池排名

子赛道明细

结论二级赛道层面偏多集中在 AI网络、云数据、AI芯片。

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按1-4周动量看，前排是网络安全、云数据、开发运维云；表里的趋势类型用于区分趋势延续、强修复和短线爆发。做多只选高分且有广度/成交额确认的赛道；低分或趋势转弱的赛道暂不抄底，除非后续出现分数修复和扩散。

一级赛道	二级赛道	覆盖方向	趋势类型	趋势质量分	1-4周动量分	短线交易分	20日相对	状态	可能原因
软件与云	网络安全	云安全 / 身份 / 边缘	结构分歧	67.7	96.6	59.1	-3.65%	结构分歧	常规轮动
软件与云	云数据	数据库 / 搜索 / 云监控	结构分歧	86.7	95.5	71.4	1.56%	结构分歧	相对领先
软件与云	开发运维云	开发工具 / 云运维	观察等待	73.2	83.7	64.2	-8.16%	上涨扩散	落后修复
AI硬件链	AI网络	交换机 / CXL / SerDes	温和走强	78.3	82.6	68.1	2.61%	上涨扩散	AI 网络主导扩散
软件与云	企业AI	自动化 / 数据平台 / 创意	结构分歧	54.1	68.4	68.1	0.33%	结构分歧	AI应用软件追赶
AI硬件链	AI芯片	GPU / ASIC / IP	结构分歧	79.8	63.7	76.1	0.76%	结构分歧	硬件拥挤待消化
电力基建	电力散热	供电 / 配电 / 冷却	结构分歧	50.0	61.1	63.5	4.74%	结构分歧	电力/散热链主导扩散
云平台	AI平台巨头	超大盘 AI 平台 / 云 / 广告 / 模型 / 推理	观察等待	27.7	60.0	59.5	-7.73%	早期接棒	落后修复
AI硬件链	存储HBM	DRAM / NAND / 企业存储	结构分歧	67.1	55.5	66.1	4.81%	结构分歧	硬件拥挤待消化
电力基建	电力供给	核电 / 发电 / 铀燃料	结构分歧	53.2	50.3	55.6	5.72%	结构分歧	常规轮动
电力基建	独立供电/BYOG	BYOG / 燃料电池 / 发电机组 / 微电网	结构分歧	69.5	50.0	57.5	6.96%	结构分歧	放量分歧
AI硬件链	AI服务器	整机 / 机架 / ODM	结构分歧	64.1	49.7	59.6	0.30%	结构分歧	常规轮动
AI硬件链	EDA/IP	EDA / 芯片 IP / 设计自动化	结构分歧	51.7	39.2	37.2	-7.28%	结构分歧	落后修复
AI硬件链	半导体设备	光刻 / 沉积刻蚀 / 检测	趋势转弱	39.6	34.7	44.4	2.91%	趋势转弱	放量下跌，资金撤出
电力基建	电网工程	并网 / EPC / 机电	趋势转弱	42.0	30.5	27.0	-1.94%	趋势转弱	放量下跌，资金撤出
AI硬件链	先进封测	OSAT / 键合 / 测试	趋势转弱	40.5	29.2	30.4	-0.95%	趋势转弱	放量下跌，资金撤出
云平台	AI云算力	NeoCloud / GPU租赁 / AI数据中心	趋势转弱	27.8	20.0	47.4	-13.49%	结构分歧	广度走弱
电力基建	800VDC电源链	800V DC / GaN / SiC / 高压电源转换	趋势转弱	33.4	19.5	28.1	-12.87%	结构分歧	广度走弱
AI硬件链	光通信	光模块 / 硅光 / 光器件	趋势转弱	16.4	9.7	16.7	-7.62%	结构分歧	广度走弱
市场风格	巨头风格	Mag7 / 超大盘科技 / 龙头抱团	温和走强	51.4	86.7	88.1	0.27%	观察池	观察池：不参与核心池排名
机器人	机器人	医疗 / 仓储 / 视觉	结构分歧	48.9	72.8	74.4	4.49%	观察池	观察池：不参与核心池排名
AI硬件链	半导体材料	特气 / 电子材料 / 光罩 / 靶材	温和走强	75.2	70.6	60.0	36.66%	观察池	观察池：不参与核心池排名
航天国防	防务无人机	主承包 / 防务电子 / 无人机	结构分歧	20.5	70.0	55.6	-9.91%	观察池	观察池：不参与核心池排名
先进材料	先进材料	稀土 / 锂 / 航材	结构分歧	57.7	66.1	45.6	10.12%	观察池	观察池：不参与核心池排名
资源周期	工业金属	铜 / 铝 / 钢铁 / 多元矿业	结构分歧	23.6	47.2	71.5	-3.43%	观察池	观察池：不参与核心池排名
航天国防	商业太空	火箭 / 卫星通信 / 太空基础设施	趋势转弱	12.2	34.4	26.7	-18.65%	观察池	观察池：不参与核心池排名
量子计算	量子计算	量子 / 加密 / 企业科技	趋势转弱	48.9	31.1	50.0	-7.89%	观察池	观察池：不参与核心池排名
市场风格	小票弹性	小盘高弹性 / 主题扩散 / 高换手	趋势转弱	37.4	21.1	28.1	-19.71%	观察池	观察池：不参与核心池排名

主题归因

结论归因用于判断能不能把强势当作赛道机会。

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若剔除第一贡献后仍有收益、核心成分也同步上行，说明可以按赛道思路等回撤参与。若第一贡献集中度过高，就只盯龙头，不把整个赛道一起追；这类信号更适合等龙头回撤承接。

企业AI扩散健康

剔除第一贡献后仍强，核心成分也在贡献，适合按赛道机会跟踪，但仍等回撤或放量确认。

剔除第一后15.23%

核心成分17.40%

第一集中度32.66%

核心纯度83.92%

贡献 NOW:20.32%贡献 PLTR:18.20%贡献 APP:13.69%成交 U:0.14%成交 CRM:0.09%成交 ADBE:0.07%

云数据扩散健康

剔除第一贡献后仍强，核心成分也在贡献，适合按赛道机会跟踪，但仍等回撤或放量确认。

剔除第一后14.59%

核心成分13.77%

第一集中度20.15%

核心纯度83.76%

贡献 DDOG:16.57%贡献 MDB:16.31%贡献 SNOW:15.15%成交 IOT:-0.35%成交 SNOW:-1.57%成交 ESTC:-2.46%

网络安全扩散健康

剔除第一贡献后仍强，核心成分也在贡献，适合按赛道机会跟踪，但仍等回撤或放量确认。

剔除第一后13.34%

核心成分12.47%

第一集中度17.82%

核心纯度68.31%

贡献 S:19.52%贡献 OKTA:16.24%贡献 ZS:12.50%成交 VRSN:0.01%成交 AKAM:-0.70%成交 TENB:-1.39%

巨头风格扩散健康

观察池信号，不参与核心池排名；剔除第一贡献后仍强，核心成分也在贡献，适合按赛道机会跟踪，但仍等回撤或放量确认。

剔除第一后8.70%

核心成分10.78%

第一集中度30.83%

核心纯度100.00%

贡献 META:23.27%贡献 AAPL:14.60%贡献 MSFT:9.15%成交 META:7.35%成交 NVDA:3.63%成交 TSLA:0.26%

开发运维云扩散健康

剔除第一贡献后仍强，核心成分也在贡献，适合按赛道机会跟踪，但仍等回撤或放量确认。

剔除第一后9.49%

核心成分10.46%

第一集中度26.13%

核心纯度85.74%

贡献 TEAM:18.99%贡献 GTLB:17.93%贡献 FROG:15.15%成交 PD:-0.27%成交 FSLY:-0.79%成交 TEAM:-1.43%

AI平台巨头扩散健康

剔除第一贡献后仍强，核心成分也在贡献，适合按赛道机会跟踪，但仍等回撤或放量确认。

剔除第一后3.35%

核心成分7.34%

第一集中度44.64%

核心纯度100.00%

贡献 META:23.27%贡献 MSFT:9.15%贡献 AMZN:8.07%成交 META:7.35%成交 MSFT:0.12%成交 GOOGL:-0.32%

查看完整归因表

二级赛道	主要贡献	主要拖累	高成交额	剔除第一贡献后收益	核心股收益	第一贡献集中度	纯度
AI服务器	DELL:6.23%; HPE:3.90%; TEL:0.07%	FLEX:-15.80%; SMCI:-10.64%; JBL:-2.96%	CLS:1.14%; TEL:0.30%; SMCI:0.11%	-1.08%	-3.35%	37.73%	88.35%
AI网络	ANET:13.00%; ALAB:3.76%; AVGO:2.78%	FN:-8.51%; MRVL:-8.08%; CRDO:-3.82%	ANET:1.37%; CSCO:0.51%; CIEN:-0.09%	-2.93%	4.31%	28.98%	45.88%
AI芯片	NVDA:7.78%; AVGO:5.56%; AMD:4.75%	MRVL:-16.16%; INTC:-4.33%; QCOM:-3.84%	NVDA:3.63%; AMD:1.79%; AVGO:-0.24%	1.09%	0.48%	32.44%	68.76%
EDA/IP	CDNS:4.33%; CEVA:0.93%; SNPS:-2.09%	ARM:-6.99%; PDFS:-4.79%; RMBS:-4.69%	SNPS:0.30%; PDFS:-0.13%; CDNS:-0.29%	-2.10%	-1.59%	29.36%	56.32%
先进封测	ASX:1.94%; ONTO:-3.31%; FORM:-10.50%	AMKR:-17.69%; COHU:-16.61%; CAMT:-14.44%	COHU:1.54%; KLIC:1.18%; ONTO:0.55%	-12.47%	-12.11%	19.63%	71.48%
光通信	POET:-4.49%; CIEN:-4.95%; LITE:-6.96%	COHR:-20.32%; FN:-17.02%; GLW:-16.28%	LITE:1.39%; CIEN:-0.18%; GLW:-0.40%	-13.65%	-13.16%	17.03%	66.18%
半导体设备	ICHR:1.39%; ACMR:-0.90%; ASML:-2.38%	TER:-23.81%; FORM:-20.99%; LRCX:-12.81%	AMAT:1.68%; ONTO:1.09%; ICHR:0.82%	-10.59%	-12.42%	23.03%	84.12%
存储HBM	NTAP:2.31%; STX:-11.22%; WDC:-13.74%	MU:-19.30%; SNDK:-17.95%; WDC:-13.74%	SNDK:2.73%; STX:1.69%; WDC:0.44%	-12.49%	-15.55%	29.92%	96.42%
AI云算力	ORCL:-3.86%; BTDR:-4.73%; HUT:-6.57%	APLD:-23.93%; WULF:-15.69%; NBIS:-14.41%	NBIS:1.14%; CORZ:-0.40%; CRWV:-0.57%	-13.28%	-15.57%	22.39%	72.83%
AI平台巨头	META:23.27%; MSFT:9.15%; AMZN:8.07%	ORCL:-7.73%; GOOGL:3.92%; AMZN:8.07%	META:7.35%; MSFT:0.12%; GOOGL:-0.32%	3.35%	7.34%	44.64%	100.00%
800VDC电源链	TXN:-0.11%; AOSL:-4.45%; STM:-4.57%	NVTS:-23.90%; ON:-19.18%; POWI:-15.02%	POWI:1.17%; TXN:0.60%; ADI:0.31%	-10.66%	-10.66%	21.37%	76.29%
独立供电/BYOG	GEV:0.56%; ETN:-1.50%; FLNC:-4.15%	BE:-20.88%; GNRC:-10.37%; CAT:-9.90%	GEV:1.34%; CAT:1.06%; CMI:0.26%	-7.64%	-9.33%	38.35%	70.58%
电力供给	LEU:0.39%; UEC:-0.14%; OKLO:-1.06%	BWXT:-9.17%; TLN:-7.44%; CCJ:-7.33%	UEC:0.52%; VST:0.40%; CCJ:0.21%	-5.33%	-5.88%	20.55%	80.90%
电力散热	GEV:0.56%; EQIX:-1.67%; VRT:-2.06%	MOD:-13.31%; HUBB:-8.41%; NVT:-6.51%	NVT:1.51%; GEV:1.34%; TT:1.13%	-5.31%	-5.35%	23.95%	69.41%
电网工程	APG:-0.19%; FLR:-1.34%; PWR:-8.35%	STRL:-22.64%; AGX:-16.30%; FIX:-12.96%	FLR:0.18%; APG:-0.14%; EME:-0.16%	-10.78%	-13.93%	31.81%	97.84%
云数据	DDOG:16.57%; MDB:16.31%; SNOW:15.15%	DT:8.44%; ESTC:12.39%; IOT:13.35%	IOT:-0.35%; SNOW:-1.57%; ESTC:-2.46%	14.59%	13.77%	20.15%	83.76%
企业AI	NOW:20.32%; PLTR:18.20%; APP:13.69%	CRM:2.19%; ADBE:3.91%; U:3.91%	U:0.14%; CRM:0.09%; ADBE:0.07%	15.23%	17.40%	32.66%	83.92%
开发运维云	TEAM:18.99%; GTLB:17.93%; FROG:15.15%	DOCN:-10.22%; PD:5.17%; FSLY:5.19%	PD:-0.27%; FSLY:-0.79%; TEAM:-1.43%	9.49%	10.46%	26.13%	85.74%
网络安全	S:19.52%; OKTA:16.24%; ZS:12.50%	VRSN:1.92%; AKAM:2.95%; FTNT:5.06%	VRSN:0.01%; AKAM:-0.70%; TENB:-1.39%	13.34%	12.47%	17.82%	68.31%
半导体材料	APD:7.00%; LIN:1.44%; AVTR:0.77%	ENTG:-17.55%; MTRN:-8.57%; MKSI:-5.09%	APD:0.90%; LIN:0.64%; PLAB:0.48%	-1.79%	-3.99%	39.06%	81.97%
先进材料	HXL:3.06%; SQM:0.03%; HWM:-0.84%	WOLF:-6.54%; ATI:-6.25%; MP:-6.13%	MP:0.85%; SQM:-0.21%; ALB:-0.28%	-3.29%	-2.72%	20.68%	62.35%
小票弹性	ASTS:2.93%; DXYZ:2.89%; RKLB:0.11%	WOLF:-26.16%; APLD:-23.93%; NVTS:-23.90%	NBIS:1.14%; DXYZ:0.01%; ASTS:-0.08%	-13.23%	-18.27%	18.18%	88.92%
巨头风格	META:23.27%; AAPL:14.60%; MSFT:9.15%	GOOGL:3.92%; NVDA:7.78%; AMZN:8.07%	META:7.35%; NVDA:3.63%; TSLA:0.26%	8.70%	10.78%	30.83%	100.00%
机器人	SYM:7.04%; PATH:4.41%; ISRG:1.77%	TER:-11.90%; RBC:-8.23%; RRX:-5.41%	RRX:2.91%; CGNX:1.42%; SYM:0.94%	-1.05%	-1.77%	23.92%	65.47%
商业太空	IRDM:19.65%; ASTS:11.73%; RKLB:0.43%	LUNR:-13.69%; RDW:-5.74%; ONDS:-2.73%	SATS:-0.15%; ASTS:-0.34%; IRDM:-0.72%	-2.10%	1.22%	33.80%	94.77%
防务无人机	NOC:8.07%; AVAV:5.78%; RTX:5.01%	RCAT:-0.22%; LHX:0.78%; LMT:3.60%	NOC:1.07%; LMT:0.62%; RTX:0.33%	3.62%	4.55%	29.35%	99.18%
工业金属	TECK:1.39%; BHP:0.64%; SCCO:0.63%	STLD:-9.00%; NUE:-8.65%; AA:-8.29%	STLD:2.01%; BHP:1.77%; FCX:1.65%	-3.33%	-3.76%	22.89%	90.17%
量子计算	IBM:11.34%; QUBT:-1.18%; QBTS:-2.08%	IONQ:-15.23%; ARQQ:-7.54%; LAES:-2.92%	LAES:-0.33%; RGTI:-0.38%; ARQQ:-0.67%	-2.18%	-1.94%	35.56%	62.04%

赛道关系图

结论当前科技雷达按 10 个一级赛道和 28 个二级赛道组织。

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关系图按核心池优先、趋势质量和分数高低排序，帮助你看资金逻辑从一级赛道到二级赛道再到标的的对应关系。观察池会用橙色标出，只做早期跟踪，不直接参与核心池排名。

软件与云4 个二级赛道

核心池网络安全

趋势质量 68
1-4周动量 97 / 短线 59

云安全 / 身份 / 边缘

核心SOKTACRWDFTNTPANWZS

次要RBRKNETTENBAKAMVRSN

核心池云数据

趋势质量 87
1-4周动量 96 / 短线 71

数据库 / 搜索 / 云监控

核心DDOGSNOWESTCDTMDB

次要IOT

核心池开发运维云

趋势质量 73
1-4周动量 84 / 短线 64

开发工具 / 云运维

核心GTLBTEAMFROGDOCN

次要FSLYPD

核心池企业AI

趋势质量 54
1-4周动量 68 / 短线 68

自动化 / 数据平台 / 创意

核心NOWPLTRAPP

次要UADBECRM

AI硬件链9 个二级赛道

核心池AI网络

趋势质量 78
1-4周动量 83 / 短线 68

交换机 / CXL / SerDes

核心ALABCRDOANET

次要HPEAVGOCIENFNMRVLCSCO

核心池AI芯片

趋势质量 80
1-4周动量 64 / 短线 76

GPU / ASIC / IP

核心AMDAVGONVDAMRVL

次要ALABCRDOARMQCOMTSMINTC

核心池存储HBM

趋势质量 67
1-4周动量 56 / 短线 66

DRAM / NAND / 企业存储

核心STXWDCMUSNDK

次要NTAP

核心池AI服务器

趋势质量 64
1-4周动量 50 / 短线 60

整机 / 机架 / ODM

核心CLSDELLFLEXHPESMCI

次要APHTELJBL

核心池EDA/IP

趋势质量 52
1-4周动量 39 / 短线 37

EDA / 芯片 IP / 设计自动化

核心ARMCDNSSNPS

次要RMBSCEVAPDFS

核心池半导体设备

趋势质量 40
1-4周动量 35 / 短线 44

光刻 / 沉积刻蚀 / 检测

核心AMATASMLFORMKLACLRCXONTO

次要ACLSACMRICHRUCTTVECO

核心池先进封测

趋势质量 40
1-4周动量 29 / 短线 30

OSAT / 键合 / 测试

核心AMKRASXCAMTCOHUKLIC

次要FORMONTOTER

核心池光通信

趋势质量 16
1-4周动量 10 / 短线 17

光模块 / 硅光 / 光器件

核心AAOICIENCOHRFNGLWLITE

次要AXTIMRVLMTSITSEMPOET

观察池半导体材料

趋势质量 75
1-4周动量 71 / 短线 60

特气 / 电子材料 / 光罩 / 靶材；观察池，仅作早期跟踪，不参与核心池排名

核心APDDDENTGLINMTRN

次要MKSIAVTRPLAB

电力基建5 个二级赛道

核心池电力散热

趋势质量 50
1-4周动量 61 / 短线 64

供电 / 配电 / 冷却

核心ETNGEVHUBBMODNVTTT

次要DLREQIXGNRCSPXCVICR

核心池电力供给

趋势质量 53
1-4周动量 50 / 短线 56

核电 / 发电 / 铀燃料

核心BWXTCCJCEGLEUTLNVST

次要NNENRGOKLOSMRUECUUUU

核心池独立供电/BYOG

趋势质量 70
1-4周动量 50 / 短线 58

BYOG / 燃料电池 / 发电机组 / 微电网

核心BECATCMIGEV

次要ETNGNRCFLNC

核心池电网工程

趋势质量 42
1-4周动量 31 / 短线 27

并网 / EPC / 机电

核心AGXEMEFIXPWRSTRL

次要APGFLR

核心池800VDC电源链

趋势质量 33
1-4周动量 19 / 短线 28

800V DC / GaN / SiC / 高压电源转换

核心ADIIFNNYMPWRNVTSONPOWI

次要VICRWOLFAOSL

云平台2 个二级赛道

核心池AI平台巨头

趋势质量 28
1-4周动量 60 / 短线 59

超大盘 AI 平台 / 云 / 广告 / 模型 / 推理

核心AMZNGOOGLMETAMSFTORCL

核心池AI云算力

趋势质量 28
1-4周动量 20 / 短线 47

NeoCloud / GPU租赁 / AI数据中心

核心APLDCRWVIRENNBISWULF

次要CIFRCORZHUTORCLBTDR

市场风格2 个二级赛道

观察池巨头风格

趋势质量 51
1-4周动量 87 / 短线 88

Mag7 / 超大盘科技 / 龙头抱团；观察池，仅作早期跟踪，不参与核心池排名

核心AAPLTSLAAMZNMETANVDAGOOGL

观察池小票弹性

趋势质量 37
1-4周动量 21 / 短线 28

小盘高弹性 / 主题扩散 / 高换手；观察池，仅作早期跟踪，不参与核心池排名

核心APLDCRWVIRENNBISNVTSWOLF

次要ASTSDXYZFLYLUNRQBTSRDW

机器人1 个二级赛道

观察池机器人

趋势质量 49
1-4周动量 73 / 短线 74

医疗 / 仓储 / 视觉；观察池，仅作早期跟踪，不参与核心池排名

核心AMECGNXISRGMOG.ARBCRRX

次要TEROUSTPATH

航天国防2 个二级赛道

观察池防务无人机

趋势质量 20
1-4周动量 70 / 短线 56

主承包 / 防务电子 / 无人机；观察池，仅作早期跟踪，不参与核心池排名

核心AVAVKTOSLHXLMTNOCRTX

次要RCAT

观察池商业太空

趋势质量 12
1-4周动量 34 / 短线 27

火箭 / 卫星通信 / 太空基础设施；观察池，仅作早期跟踪，不参与核心池排名

核心ASTSFLYIRDMLUNRPLRDW

次要ONDSSATS

先进材料1 个二级赛道

观察池先进材料

趋势质量 58
1-4周动量 66 / 短线 46

稀土 / 锂 / 航材；观察池，仅作早期跟踪，不参与核心池排名

核心ATICRSHWMHXLMP

次要ALBAMSCSQMWOLF

资源周期1 个二级赛道

观察池工业金属

趋势质量 24
1-4周动量 47 / 短线 71

铜 / 铝 / 钢铁 / 多元矿业；观察池，仅作早期跟踪，不参与核心池排名

核心AABHPFCXNUERIOSCCO

次要CENXCLF

量子计算1 个二级赛道

观察池量子计算

趋势质量 49
1-4周动量 31 / 短线 50

量子 / 加密 / 企业科技；观察池，仅作早期跟踪，不参与核心池排名

核心IBMIONQ

次要ARQQLAESQBTSQUBTRGTI